企业财务管理目标的意义

　　制定并选择合适的财务管理目标是十分重要的，下面我要介绍的是企业财务管理目标的意义。
　　企业财务管理目标的意义
　　(1)导向作用 财务管理目标是各项财务活动所要达到的一个终点,它最重要的功能体现在能为管理当局和各级员工的努力指明正确的方向。财务管理的导向性作用要求其本身不具有二义性,它所留给契约各方博弈的空间要尽可能地少,尽量避免某一方参与者能够通过损害其他各方参与者的方式或者是以长期利益博取短期利益等不恰当的方式达成目标。
　　(2) 激励作用 企业作为“契约之结”是契约各方重复博弈的结果,它必须体现契约各方利益,其中任何一方的利益受到损害,都有可能导致企业解散。因此,服务于企业目标的财务管理目标也必须符合契约各方的利益,唯有如此,才能够激励各方参与者,调动他们的潜在能力,激励他们的热情和创造能力,企业财务管理目标才有可能实现。
　　(3)考核作用 企业财务管理目标实现与否是考核企业管理当局及其员工实际贡献大小最重要的指标。同时,也只有当薪酬、奖金等关乎管理当局以及员工切身利益的激励手段与财务管理目标密切挂钩,才能有力地推动它的实现。
　　(4)凝聚作用 企业是一个协作系统，必须增强企业全体成员的凝聚力，才能发挥作用。企业凝聚力的大小受到多种因素的影响，其中一个重要因素就是它的目标。企业目标明确，能充分体现全体职工的共同利益，就会极大地激发企业职工的工作热情、献身精神和创造能力，形成强大的凝聚力。
　　企业财务管理目标的类型
　　财务管理目标的类型是财务管理研究的一个基本理论问题，也是学术界常探讨的热点。关于企业财务管理目标表述主要有：经济效益最大化、利润最大化、净值最大化、每股收益( 盈余)最大化、资本成本最小化、企业价值最大化、股东财富最大化，企业财务管理多重目标论、利益相关者财富最大化，企业价值最大化( 或股东财富最大化)。这些表述的重点各不相同，理解上也有差异，并产生了很多争论，如经济效益最大化就是我国改革初期变产值观念为效益观念的产物，又如关于股东财富最大化与企业价值最大化是否等同的争议。多重目标论强调企业财务管理目标的体系和综合全面性，财务管理目标应由三个部分组成，即提高经济效益的目标、提高“ 三个能力”( 营运能力、偿债能力和盈利能力)目标、维护社会利益目标。在多重目标论和企业价值最大化与股东财富最大化的争议基础上，又有人提出企业财务不是所有者财务而是利益相关者财务，财务管理目标是利益相关者财富最大化目标。上述目标实际上可归纳为四个：即利润最大化、每股收益最大化、企业价值最大化( 或股东财富最大化)、利益相关者价值最大化。
　　1、利润最大化
　　利润最大化。在微观经济学理论中，通常将“利润最大化”作为企业的理财目标，对企业经营活动的分析也往往建立在这一前提下。由计划经济向市场经济转轨初期，将利润最大化作为企业的财务管理目标更具适用性。一则实现利润是企业生存、发展的必要条件。如果企业长期亏损，势必导致资不抵债，从而陷入破产、倒闭境地，所以追求利润必然成为企业的首要任务。二则企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理、改进技术、提高劳动生产率、降低生产成本，从而提高经济效益。三则利润的获取，不但可以为企业的持续发展提供物质基础，还可以增加国家的财政收，提高企业职工工资水平和福利待遇。所以人们一度把企业财务管理目标主要表述为“企业利润最大化”。在这种观点下：利润代表企业新创造的财富，利润越多，企业的财富越多，越接近于企业的目标。然而，这种观点片面地将利润理解为企业的财富，具有一定的局限性：没有考虑利润取得时间、所获利润与投入资本额的关系及获取利润所承担风险的大小。
　　2、每股收益最大化
　　股东财富最大化财务管理目标与利润最大化财务管理目标相比，由于它考虑了不确定性、时间价值和股东资金的成本，无疑更为科学和合理。另外，股东(所有者)财富最大化财务管理目标充分考虑了利润取得的时间性、利润和投入资本额的关系以及获取利润所承担的风险大小这几个关键因素，因而在一定程度上克服了企业追求利润的短期行为。但同时，衡量股东财富的股票价格不稳定，不利于处理企业经营活动中的各种利益关系，不利于维护中小股东的利益，仅适用于上市公司。
　　3、企业价值最大化
　　企业价值最大化充分考虑了资金的时间价值、风险价值和通货膨胀对企业资产的影响，因而许多企业将它当作最佳的财务管理目标。但企业价值最大化的目标假说在理论上还不成熟：“企业价值最大化”是一个十分抽象且很难具体确定的目标，所谓企业价值就是指公司资产的市场价值，而市场对企业价值的评价，不仅仅是根据企业目前的获力能力，更注重的是企业未来和潜在的获利能力，在实际中较难操作，实用性不强;企业价值的概念模糊，其与股东财富的关系未理清。有观点认为“股东财富最大化”与“企业价值最大化”是一个要领的两种表述方式，但有的学业者认为企业价值不能等同于股东财富，企业价值指的是企业总资产的价值。而股东财富指的是企业对股东的回报，企业价值最大化的利益主体是企业，而股东财富最大化的利益主体是股东，由于理论界对企业价值的评说不一致，造成了其目标假设的理论也无法确定;企业价值难以计量，由于企业价值与股东财富的界限模糊，因而其计量指标也不确定。
　　4、利益相关者价值最大化
　　企业的利益相关者包括股东、债权人、顾客、供应商、员工、社区( 公众)、政府等，在企业价值最大化目标中，股东与债权人的关系问题实际上已被考虑，因为企业价值是股权价值与债权价值之和，但员工、社区( 公众)等的利益仍然处于企业价值计量系统之外。利益相关者价值最大化有两个层次，第一个层次与传统市场系统的效率提高有关，如股权与债权的关系问题，顾客、供应商与厂商关系问题，第二个层次主要是一些以前无法量化的因素通过社会舆论而市场化。