杠杆并购的案例有哪些
- 杠杆收购（LeverageBuy－Out，简称LBO）是一种企业并购方式，是企业资本运作方式的一种特殊形式，它的实质在于举债收购，即通过信贷融通资本，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占并购资金10%-30%）融得数倍的资金，对目标企业进行收购、重组，并以目标企业未来的利润现金流作为偿债来源。这是一种以小博大、高风险、高收益、高技巧的企业并购方式，也有人称其为“蛇吞象”、“小鱼吃大鱼”等。
吉利收购沃尔沃是杠杆收购的典型案例，成功将收购成本从福特提出的60亿美元压至18亿美元，展现了创新与战略眼光。通过“1+1+1”合作模式，吉利整合资源，形成新的竞争力与经济效益。尽管吉利并购沃尔沃取得了品牌层面的积极回报，但在李书福看来，这仅是其“全球领先”汽车梦想的一部分。2020年，尽管面临市...
企业并购形式的选择，主要依据企业的并购动因，结合外部环境、企业财务状况、未来发展方向、战略目标及目标企业特点综合考虑。并购实践中，杠杆收购模式备受关注。在20世纪80年代，美国雷诺兹－纳贝斯克（RJR Nabisco）公司收购案被誉为“世纪大收购”。以250亿美元的天价震惊世界，成为杠杆收购历史上的里程碑。...
对劲霸电池(Duracell)收购就是KKR运用这种并购方式最为成功的案例。在收购前，劲霸电池仅是食品加工巨头克拉福特的一个事业部。经过众多买家5个月的角逐，KKR于1988年5月得到了劲霸电池。当时的分析普遍认为劲霸总值不超过12亿美元，但KKR出价18亿美元，至少高出竞争对手5亿美元。KKR的方案也十分有利于劲霸...
Gibson贺卡交易是当时的一个成功案例，尽管公司本身未有显著改变，但通过杠杆收购，投资回报巨大，使杠杆收购成为80年代最具吸引力的投资方式。然而，随着1989年垃圾债券违约事件的爆发，杠杆收购市场开始下滑，许多公司陷入财务困境，甚至申请破产保护。进入90年代，美国公司转向股权市场以减轻债务，而杠杆收购...
在操作过程中可能要先安排过桥贷款（bridge loan）作为短期融资，然后通过举债（借债或借钱）完成收购。杠杆收购在国外往往是由被收购企业发行大量的垃圾债券，成立一个股权高度集中、财务结构高杠杆性的新公司。在 由于垃圾债券尚未兴起，收购者大都是用被收购公司的股权作质押向银行借贷来完成收购的。应答...
