财务杠杆在企业中的应用
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- 合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来额外收益,但是同时会给企业带来财务风险。作用如下:
财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用,是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。
1.投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余,这部分剩余收益归企业所有者所有。
2.投资利润率小于负债利息率。企业所适应的债务资金所创造的利益不足支付债务利息,对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。
由此可见,当负债在全部资金所占比重很大,从而所支付的利息也很大时,其所有者会得到更大的额外收益,若出现投资利润率小于负债利息率时,其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。
财务杠杆是企业利用债务融资以提高资本回报率的一种方式。其基本原理在于，企业通过借入资金进行投资，如果投资收益大于债务成本，那么利用财务杠杆可以增加权益资本的收益率，从而提高整体的资本回报率。反之，如果投资收益无法覆盖债务成本，财务杠杆可能会导致资本回报率下降。财务杠杆的应用通常发生在两种情况下...
而财务杠杆正是在企业负债经营中发挥作用的，在企业经济效益好时，适度举债可以为企业带来额外的经济利益，增加企业价值；而在经济效益不景气时,会给企业带来不必要的损失，甚至导致企业破产，所以说财务杠杆如同一把双刃剑。
财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用,是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。1.投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余,这部分剩余收益归企业所有者所有。2.投资利润率小于负债利...
应用财务杠杆的原因主要有以下几点：1. 提高资金效益。财务杠杆能够帮助企业有效地利用债务资本，从而提高资金的使用效益。当企业利用债务资金时，由于债务成本固定，随着息税前利润的增长，企业的每股收益会呈现更大的增长幅度。这意味着通过财务杠杆，企业可以在资金运用上实现较高的回报率。2.降低资本成本。
企业利用财务杠杆的过程，就是合理运用负债的过程，积极的财务杠杆不但能制约企业财务风险，还能带来额外收益，因此，企业都要重视财务杠杆的应用，正确发挥财务杠杆作用。1.优化企业资本结构，提高企业价值 所谓企业资本结构，就是指企业各种资本的价值构成及其比例。包括负债与权益的分配情况。企业融资方式主要...
