求助解答一个财管问题
- 终于推出来了，原来是课本里给的基础公式有错误：
先有假设：资产增加/期末总资产=销售增加/期末
注意课本上右边的分母是基期销售，这显然是错误的，等式两边应该是同一时段的变量数额。
我们将公式写成 ：资产增加/基期总资产=销售增加/基期 也是对的。
根据这个假设，有：
销售增加/期末*期末总资产
=（基期销售收入+销售增加）*（净利润/销售收入）*利润留存率+（基期销售收入+销售增加）*（净利润/销售收入）*利润留存率*（负债/股东权益）
=期末*销售净利率*利润留存率*（1+产权比率）
=期末*销售净利率*利润留存率*权益乘数
注：负债/股东权益=产权比率，1+产权比率=权益乘数
可以得到：
销售增加=期末*销售净利率*利润留存率*权益乘数/期末总资产*期末 (1)
另外可持续增长率=销售增加/基期销售收入=销售增加/(期末-销售增加) (2)
为了直观，将 销售净利率*利润留存率*权益乘数 用字母A代替，将(1)代入（2），得
分子=期末*A/期末总资产*期末
分母=期末-期末*A/期末总资产*期末
上下同时乘以 期末总资产/期末^2,得：
分子=A
分母=期末总资产/期末 - A，这正是推导出来的最终公式了！
最后总结一下，真是尽信书不如无书，10年和11年还有12年的注会教材都延续着这一错误，但是09年的书是正确的，大概大家都习惯直接用公式而不求甚解了吧，相信知道这个错误后你也能推出来的，按原来的课本去推最后只能自己怀疑自己。祝你早日精通财管！
=期末*销售净利率*利润留存率*权益乘数 注：负债/股东权益=产权比率，1+产权比率=权益乘数 可以得到：销售增加=期末*销售净利率*利润留存率*权益乘数/期末总资产*期末 (1)另外可持续增长率=销售增加/基期销售收入=销售增加/(期末-销售增加) (2)为了直观，将 销售净利率*利润留存率*权益乘数...
1 计算第一步骤月末在产品个成本项目的约当产量 200*50%+100=200 2计算第一步骤个成本项目费用分配率 直接材料：（20000+90000）/（200+100+300）=183.333 直接人工：（10000+50000）/（300+200）=120 制造费用：（5000+25000）/（300+200）=60 3计算本月完工产品应负担犯得第一步骤各成本项目...
如果该债券是按年计息，则：票面利率=必要报酬率。由于是半年计息一次，利率=6%/2=3%。则半年时利息=1000*3%=30，本金加利息=1030.对于下半年来说：现值就PV不是1000，而是1030。于是：到年底时的实际收益=1030%3%=30.9.全年的收益率=(30+30.9）/1000=6.09%.所以，结论D只有在按年计息时才...
1 计算第一步骤月末在产品个成本项目的约当产量 200*50%+100=200 2计算第一步骤个成本项目费用分配率 直接材料：（20000+90000）/（200+100+300）=183.333 直接人工：（10000+50000）/（300+200）=120 制造费用：（5000+25000）/（300+200）=60 3计算本月完工产品应负担犯得第一步骤各成本项目...
四）预计增加的留存收益，这一段里有具体解释。在解题过程中你可以忽略这句话，它没什么大用，因为考试不会考你“涵盖不了增加的利息”这种情况。3.如果你买的是正版轻松过关，书里附带的一个卡，你到东奥网站注册一下，用这个卡绑定答疑，就可以对书里的问题进行提问，有专业的老师给你回答。
