关于财务管理变现价值的问题

我们先来看一看企业如何进行财务管理？企业进行财务管理的一个最重要的手段是财务报表，财务报表有那几种财务报表呢？主要有三种，一个是我们经常讲的利润表，也叫做损益表，90年以后我们 叫损益表及以后为了跟国际上统一，我们叫利润表，第二个是资产负债表，第三个叫现金流量表。只要你是公司的利益相关者，都应该是财务报表的热心读者，应该读懂财务报表，今天一个半小时的时间是不够让咱们真正的静心认识这三张报表，我只是给大家过一下这三张报表都讲了一些什么内容。如果大家对这三张报表有深入了解的话，还请大家能来听我的课。

首先，我们来看一看，第一张报表，也是企业非常重要的一个财务报表叫做资产负债表。资产负债表告诉我们一个什么样的信息呢？其实资产负债表国家我们公司有哪些资源，它是从哪些途径得到这些资源的？是自己投资的呢？还是问其他的财务公司，比如说银行或者其他的途径借到的钱。另一方面它是要告诉我们公司把这些资源干什么用了，是转化为经营资产了？还是进行一些投资？资产负债表的一个编制原理也是我们常说、常讲的会计恒等式，就是资产＋负债等于所有者的权益。就像天平的两边，如果左边资产有所增加，负债和权益的增和也应该相等的。

资产负债表我们常见得是文具店所见的A3的大表，大表会列示，左边是资产，右边是股东权益和负债，资产又分固定资产，股东权益和负债是右边的内容。我们刚才所说的是资产负债表的一个内容，我们现在再看看利润表告诉了我们什么事情，利润表是告诉我们最简单的企业经营一段时间以后是赚钱了还是赔钱了。利润表是收入等于费用，或者如果费用大的话就是亏损。利润表是把企业所得到的收入减掉他经营过程当中所有的费用得到最后的结果就是利润。

利润表我们在文具店里也可以买到相应标准的利润表格式范例，我们看一下，利润表首先把主营业务减掉了成本，营业费用、管理费用等等，另外还有其他的一些支出，得到了我们索要的结果净利润。

资产负债表和利润表我们已经介绍过了。为什么企业除了知道资产负债和利润以外，还要知道其他的内容呢？主要是因为资产负债表和利润表有自己的局限性，它的局限性表现在哪些地方呢？首先资产负债表的资产是按照一种原始成本，或者是叫做非现金价值或者市价来计算的。举一个例子来说，如果你今年买的厂房是20万入帐，如果明年涨到了30万，明年的帐目上是怎么计算的呢？就是你还是以20万入帐，30万在什么时候才能体现出增值的10万呢？只有在你交易的时候，就是说你把厂房卖出去的时候，才能体现增值的10万块钱的增值。

第二个局限性资产负债表没有办法体现一个人的价值。以及一个优秀管理团队的价值。现在我们提到人力资本的时代，资产负债表已经落后于一个时代了。

第三点，也是我们今天要讲的一个最重要的内容，就是利润表里的净利润，并不等于企业所拥有相同数量可支配的现金。也就是说你帐面的利润跟你真正包里有的钱是不相等的。为什么会出现这种情况呢？也就是我们为什么需要第三方报表的原因。这是因为利润表和现金流量表记帐的原则是不一样的。利润表是按照权责发生制记帐的。什么叫权责发生制呢？就是收入的时候，无论现金你收到还是没有收到你都要在帐面上记录你收入，在费用支出的时候，不论这个钱你花没花出去你都必须记录这个费用产生了，所以就会出现这样的情况，就是你实际现金跟帐面上的现金是不对等的。

现金流量表就是起一个利润表的补充作用，专门反映现金流在企业经营过程中变化的状况。现金流量表它的统计、收入和费用的方法是在收到现金的时候进行记录，而在支出现金的时候记录费用。就是我们在会计上说的收付制。这两种记帐原则会产生什么样的一个区别呢？我们来看一个例子。比如我们现在看一看三公司都是从事的家电批发业务，它基本上业务都是一样的，卖出去，购进的一批电器价款是450万，款项由银行支付，把钱都支付出去了，款项600万没有收回。2公司也是购进了一批电器，也是由银行支付的款项。现金支付的。但是这个款项全部收回了，这是另外一种情况，C公司，价款是450万元，他没有付给供应商，600万的现金全部收回了银行。大家看一下这三种情况都是得到的一样的钱，就是在现金利润表上所反映出来的利润和净利润都是一样的，都是135万，我们具体的计算过，就不详细说了。但是我们看一下，它的现金表现是不一样的。第一个把年初所有的自己兜里的钱全都花没了，他自己购进了450万电器，但是钱没有收回，所以下期可以使用的现金是零，如果这个时候A公司还想继续经营的话，还想继续进原材料，进货的话，很可能面临一个非常大的现金缺口。另外，如果要经营，他可能要付给工人很多工资，员工工资的给付也是没有可能给付的。他可能要向银行借钱。另外要是向银行还帐的话，他没有钱还帐。B公司如果要是还帐的话可能会好一点。我们再看一下C公司它是管理现金能力最好的一家公司。

我们再看一下案例，刚才看到的是应收、应付的例子。导致我们现金亏营非常匮乏的局面。

这个案例讲的是，既然我们卖的那么好，我们为什么还会破产？我们看一下，这个案例里面主人公是小杰，在02年的时候，他认为有个人签名的日历销售非常好，所以02年就推出了由个人签名的业务。但是他没有想到的是，他个人的业务量加大，导致了公司到了破产的边缘。因为圣诞节快要到了，小杰就把钱更多地用到了生产，增加生产设备，但是订量以每年两千册的速度递增。订量递增导致设备超负荷运转，但是小杰还是继续生产，导致了日历质量下降。另外小杰的现金是不富裕的，而且大多数是从父亲那里借的钱，到了03年的1月份，他的日历公司不能经营下去了。他最后总结了一下原因，他说我是一个非常好的销售人员，但是不是一个非常好的管理人员。我想可能大家分析这个案例的时候，可能都有同感，自己的公司是不是也有过这样的一些经历。老是再想如何分化销售面，如何增加销售额，但是没有想到这种销售额其实是跟自己的资产需求的增加，以及自己资金需求的增加是密切相关的。一个企业的老总想加大企业的销售量的话，一定要配备更多的人员，更多的地原材料，可能要更多的租用生产线，在这个时候你要有更多的资金量支持。所以企业的销售额是未来资金需求的一个最主要的驱动力。

这个刚才我们所说的意思，就是销售额，销售会导致企业现金流的匮乏。第三个例子我们看一个真实的案例，这个是北京喜临门有限公司的案例。这是我的一个朋友，就是喜临门以前的一个财务总监给我的一真实的例子。非常有趣。大家看一下，这个喜临门公司应该是非常大的生产调料的公司，它生产的“家乐”牌鸡精等都是供应必胜客的独家供应商，而且也是麦当劳北京区的独家供应商。北京喜临门成立于1995年，当时11月28号正式开业，当时公司的注册资金是460万美元。我们看一下，当时经营这家公司的总经理是一个来自马来西亚的一个总经理。按理说他应该非常懂西方的现代财务管理的知识，但是还是一样，犯了一个同样的错误，当时他把250万资金用于固定资产的投资，大家看一下占所有总投资额的多少？差不多一半。然后1百万用于前期开盘费。现在已经有350万了，另外一百万用于购买生产力的原材料，一共是450万，那么只剩下10万块钱来进行一个周转，可以说对北京喜临门公司来说，这10万美金的周转额应该是很小的。当时由于缺乏现金流量的预测，以及市场的盲目乐观的估计，导致了公司购买过多的原材料库存，据说是可以用四年的，大家可以想一想，如果是四年用于食品的原材料放在仓库里肯定是要变质的，开业第一个月就面临发不出工资的危险。后来通过跟总公司进行一个融资才解决了一个现金流量的危机。

我们有一个数据，也是挺吓人的，通过2200个小性企业的研究，发现58％没有进行现金流量的分析。我想在 来说，这个统计数据应该更高。现金流量表现在呈递每年一次，每个月一次财务部还没有规定。所以很中小型企业都是不编制现金流量表的，现金流量表的编制也是为了应付财务部用的。对自己的现金流量管理并没有起到一个非常好的管理作用。

我想在这里多说几句。三个财务报表利润表、资产负债表、现金流量其实是非常重要的。它并不是你完全给工商局看的应付差事所用，很多小企业还有两套帐，三套帐的说法，其实这种财务报表更多的是给你们企业自己的管理所用。很多企业说要建立现代企业管理机制，很重要的一方面就是说你的财务是不是真正的进行了一个规范化的管理，你是是真正用到了资产负债表三表的关系，你报出去的表，如果你老是经常亏损的话，你中小型企业老说贷不了钱，银行很难给中小型企业融资，其实也是因为你自己的做帐的结果和后果。如果你真正报出去的表，不要因为避税这样一个短浅的眼光，你用一些比较长远的眼光，我想银行也会把心放在肚里，把这个钱借给你，这又是题外话了。

另外一个统计数据表明，大多数，大约有一半的企业破产发生在什么时候呢？发生在高水平的销售额后一天之内。这时候企业会产生一个非常大的现金缺口。如果这时候企业不注意去融资的话，很难，尤其是对中小型企业来说很难度过这个关口。

那么如何进行现金流量的管理呢？我们就要去管理现金流量整个的一个循环的过程。我们来看一下，一个现金从它的企业经营整个循环的过程，它会走一个什么样的循环过程呢？首先我们企业得到现金以后，就会把现金投入于购买原材料，雇佣员工，另外还是生产。所以就会要购买很多的机器设备等，这时候现金就流出了企业。然后在生产过程中，我们得到了很多再产品，还有产成品，还是半成品，这时候我们要把产品归入库存，到了仓库以后，我们随着企业对外的一个销售，我们会产生很多的应收款，销售越搞，应收款的百分比会越高。然后是收款的过程。我们来看看整个现金的循环就是这样来循环的，从现金，现金支出得到一个库存，通过销售得到一个应收帐款，最后是收款的过程。现金流量管理是管理现金在整个经营过程当中的全过程。如何在现金支出的时候降低现金的支出，降低人员的开支？另外如何把库存的商品尽快销售出去？如何去降低应收帐款，如何把应收帐款尽快收归企业？

增加现金流量的方法很多。我给大家分了一个类，主要有三类：首先我们来看一下第一类怎么增加现金流量的方法。比如说如果你的产品市场上有一个非常好的销路，你的产品有非常好的知名度的话，可以让顾客预付一些款项，另外还可以用现金折扣的方式来刺激企业，刺激顾客用现金来支付货款。如果你用现金支付的话，我给你打一个九五折，或者九折的优惠。另外可以定义较短的收款期，或者折扣刺激等等，让顾客主动、及时地来付款。另外还有一个你可以设立收帐的部门，加速应收帐款的回收过程。我结石的一些公司美佳利等都是专门收款。大家知道超市付款都是非常苛刻的，有时候拖一两个月付款，这个公司专门在自己公司里面成立了收帐部门，自己任命自己为收帐的组长，专门负责各大企业的收帐。所以你作为一个企业老总看重应收帐款的过程，也是对下属的激励过程。 另外，可以租借的固定资产你不要购置，这样也可以使你的现金流量能够充盈，而不是匮乏。

第二个方法，就是增加现金流量的方法，是你的制度上是不是能够加强现金流量的管理，比如说你能够产品服务的利润表，增加核心的能力，另外增加管理的经营效率，降低管理的费用和人员的编制。很多中小企业对自己的固定资产的管理，购买的时候非常谨慎，但是购买完了对这个固定资产的管理，由于形式，很多没有非常好的管理好自己的固定资产。最后自己的固定资产有多少，可能企业自己都不记得了，这时候就会增加这个企业购买固定资产现金的额度。这个也会使现金有所匮乏。另外，如果你这个企业是一个季节性的企业的话，比如说像刚才小杰的日历公司，或者是像买进可口可乐软饮料公司这样的，你很可能有一个季节的管理，比如说你在销售量提高的时候，你在之前可能要提前向银行借一个短期借款。然后到7、8月份，随着销售额的下降，很多的应收帐款都可以收回，在这时候，你可能会有很多的现金从销售里面释放出来。在这时候，你就可以去把这个钱提前还给银行。增加你的信用度。顺便讲一下，这个信用度越高的企业并不是什么不借银行钱的企业，而是你能够到期还款的这些企业。

另外，你要进行一个现金流量的预测，现金流量的预测是非常重要的。你可以进行这样一个管理，比如说在12个月之前来进行一个今后企业现金流量的分析和预测、管理，另外还要有每周的监控，比如说12周的滚动预测，另外还有一个销售。这里我给大家提醒一下，销售额一般是每增加40％、50％，企业就会需要用一种新的资本结构，就是说你要借更多的钱，你要投资更多的钱，这是很多老总需要注意的一件事情。还是回到小杰公司的案例。小杰公司因为没有对今后的现金流量进行预测，所以没有提前进行一个融资的手段措施，没有提前去做。如果做的好的企业，应该进行三年的资本预测。大家也可以根据这个来预测一下自己的公司，如果真是要提高销售额，企业要进行规模性的扩张的话，是不是你自己现在这个能力能够达到？你是不是能够借更多的钱？是不是需要打通更多的银行之间的关系？

第三种增加现金流的方法，我是不太提倡的。这种增加现金流量的方法可能会对你的企业有一个致命的打击作用。比如说裁员、减息、出售资产等这些都是比较危险的举措。像裁员这样的事情，会影响到公司整体的士气，企业对人员的需求应该有一个提前的预测，不要到现金流量不足的时候进行大规模裁员然后说战略调整等等，这个会对整体的企业人员士气有很大的打击作用。我已经看过很多例子，这种打击很可能使这个企业走向灭亡，或者衰弱的一个迹象。

我们刚才谈到了现金流量的管理，大家也可以回忆一下，我们现金流量的管理其实有三种方法，前两种方法我是提倡的，其中第二种方法，比如说提高你企业的竞争能力，产品的竞争能力等，另外节俭经营的方式都是我所提倡的。而且希望能够在企业管理制度上建立到你的企业管理制度里去。通过每天、每一点、每一滴的积累，能够使你的现金流量得到充盈。另外，第三种方法是我所不强调的，因为第三种方法很可能会使企业导致非常致命的一个打击。很可能会使你们的士气得到非常大的打击。

我们来总结一下现金流量表实际上是利润表和资产负债表的补充。有很多人在看上市公司财务报表的时候，都会注意资产负债表和利润表，但是这两张报表并不能够反映这个企业真实的状况。尤其像利润表，利润表很可能反映这个企业有非常高的利润，大家也可以看到资产负债表里面，企业还是有很多的资产，自己的投资也占了大部分。但是这个企业很可能一两天的事因为资不抵债而走向灭亡。我们以前这个上市公司，比如说像银广厦、麦科特、郑百文这种例子屡见不鲜。之所以为什么会产生这些例子，是因为我们并不重视现金流量的分析。如果我们能够重视现金流量的分析的话，我们会提早的看出是不是被掏空的企业。过去有人说过一句话资产负债表是为企业最后破产清算用的，而不是为了真正的企业经营所用。所以现金流量其实是一个企业的血液。缺乏血液机体会病变，甚至死亡。所以我们要重视现金流量的管理，重视现金流的管理。

我们再看一下，《基业常青》的作者，是一个非常著名的作家，他把现金流量提到了一非常重要的位置，市场的战略、组织设计等都是企业最重要的战略组成部分，也是我们实现企业远景规划的最重要途径。现在现金流量表整个管理，我跟大家阐述完毕，不知道大家有一些什么样的问题。