现金流管理怎样影响企业发展战略

现金流量信息能够全面、真实地反映企业财务状况及未来获取现金和现金等价物的能力，深受会计信息使用者甚至投资者的青睐。但影响现金流量的因素是多重的，既有现金流量估计困难的客观因素的影响，也存在人为因素的影响。从现金流产生的来源看，包括经营活动、筹资活动和投资活动三方面产生的现金流，这三个方面对现金流的影响可归结为企业内外两大因素，其中内部影响因素有经营策略、投资决策、财务政策、企业会计政策等，外部因素有外部经营环境、外部人为因素及投资者的投资策略、投资方向、投资行为 ；从财务角度来看，影响现金流的主要因素有息税前利润，所得税率，折旧、折耗和摊销等。下面从财务管理的角度对企业现金流量管理的影响因素进行具体分析。
（一）所得税对投资项目现金流量的影响
所得税的支出对现金流量的影响很大，甚至有时某个投资项目的成败取决于所得税支出的高低。由于所得税法比较复杂，又有可能出现条款上的变更，所以财务管理人员应该了解现行所得的税法对投资项目现金流量的影响。对投资项目的现金流量分析应着眼于它对公司整体的影响，即该项目的实施从公司中流人或流出了多少现金，而不是孤立地看待某个投资项目本身的现金流量。尽管所得税支出是为公司整体的经营而发生的，因公司整体获利而缴纳，或因整体亏损而免除。但是我们进行资本预算时，并不预测公司未来的整体盈利水平，只是从稳健角度假定公司一定会因整体发生所得税支出。所以，财务管理人员分析每一个投资项目时应考虑所得税影响后的现金流量，该项目在各年是因获利使公司的所得的税支出增加，还是因亏损使公司的所得税支出节约。
（二）折旧对现金流量的影响
折旧费用是计算收益时的扣减项目。一个企业的折旧费用的越高，当期报告的收益就会越低。但是折旧费用是一项非现金费用，它的发生并不意味着公司的现金流出。反而较高的折旧费用可能会相对增加公司的现金流量，因为折旧费用越高，公司支出的所得税额就会越低。目前我国大多数企业采用直线折旧法和工作量法计算折旧费。1993年我国实行企业"会计准则"和"财务通则"后，对折旧制度也作了改革，提高固定资产折旧率和降低旧年限。这样，使得企业所得的税减少，年折旧额增加，投资项目的净现金流量增加。改革后的折旧制度还允许一些企业试行加速折旧法，即在规定的折旧年限内，前期计提较多的折旧费，后期计提较少的折旧费，从而相对加快了折旧速度。该种方法被发达国家普遍使用。 　　（三）处理设备的税收对现金流量的影响
在项目评估时，无论在投资期初或在投资终结时，都会遇到旧设备的税收问题。对于设备处理的税收一般存在四种情况。第一种是公司处理设备的价值与设备的账面价值相等，这说明公司既无收益，也无损失，因此不考虑税收。第二种是处理设备的售价低于设备的账面价值，可将二者的差视为经营损失，可抵扣应税收益。第三种是设备的售价大于账面价值，但小于其原始价值，其差额应作为经营收益纳税。第四种是设备的售价大于账面价值，并且大于原始价值，其差额部分要视具体情况。由此可见，有关处理设备的税收问题，在资本预算时应根据具体情况来确定。