浅谈企业现金流量表及其分析

浅谈企业现金流量表及其分析
　　财政部2006年2月发布了39项会计准则，标志着适应我国市场经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立。新准则正式定义现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，明确规定了合并现金流量表的编制和列报的适用依据，并对外币现金流量表的编制作了详细规定，从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体系中的重要地位。如何加强对现金流量的财务分析也尤为重要。现以A集团2006年年报(报表数据从略)为例，加以说明，分别试述如下：
　 　一、现金流量表的结构分析
　　现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析。
　　现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如A集团现金总流入中经营性流入占69.56%，投资流入占0.15%，筹资流入占30.29%。说明A集团经营活动占重要地位，筹资活动也是该集团现金流入来源的重要方面。
　　l.流入结构分析。由于经营、投资、筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。在A集团经营活动流入中，主要销售收入带来的流入占85.07%，由此反映出该集团经营属于正常。
　　投资活动的流入中，取得投资收益占6l.44%：处置固定资产、无形资产和其他长期资产占38.56%，说明该集团投资活动的现金流入主要是获取投资收益带来的。
　　筹资活动中借款流入占筹资流入的76.53%，为主要来源;收到其他与筹资有关的现金流入占23.47%，为次要来源。
　　2.流出结构分析。A集团经营活动流出占63.34%，投资活动占18.42%，筹资活动占18.24%。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。
　　经营活动流出中，购买商品和劳务占32.49%;支付给职工的以及为职工支付的现金占19.66%;税费占11.26%;支付的其他与经营活动有关的现金占36.59%，比重较大。
　　投资活动流出中权益性投资所支付的现金占34.10%，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占65.90%。
　　筹资活动流出中偿还本金占94.34%，分配股利、利润或偿还利息所支付的现金占5.09%，其他为支付其他与筹资活动有关的支出。
　　3.流入流出比例分析。从A集团的现金流量表可以看出：
　　经营活动中：现金流入量28506.35万元
　　现金流出量25771.53万元
　　该集团经营活动现金流入流出比为l.11，表明l元的现金流出可换回1.1l元现金流入。此值当然越大越好。
　　投资活动中：现金流入量57.90万元
　　现金流出量7492.04万元
　　该集团投资活动的现金流入流出比为0.0l，该集团投资活动引起的现金流出较大，表明该集团处于成长发展时期，为扩大市场份额，不断追加权益性投资和充实企业的长期资产。
　　筹资活动中：现金流入量12414.18万元
　　现金流出量7419.7l万元
　　筹资活动流入流出比为l.67，表明借款明显大于还款，现金流入主要系举债取得，筹资能力较强。
　 　二、盈利质量分析
　　盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的.一种分析方法。包含以下指标：
　　l.盈利现金比率=经营现金净流量/净利润。一般来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。反之弱。A集团本年亏损452.89万元，盈利现金比率为-6.04.A集团该比率为负，说明该集团本期严重亏损，存在未实现的现金收入，资产负债表应收账款年末余额3275.05万元，A集团需及时改进相关政策，确保应收款按时回收，消除潜在风险。
　　2.再投资比率=经营现金净流量/资本性支出，反映企业当期经营净现金流量是否足以支付资本性支出(固定资产的投资)所需现金。一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强;若
　 　三、偿债能力分析
　　企业经常通过举债来弥补自有资金的不足，但最终用于偿债的最直接的资产是现金，因此，用现金流量和债务比较可以更好的反映企业的偿债能力。
　　1.现金流动负债比=现金净流量/流动负债总额，若此指标偏低，反映企业依靠现金偿还债务的压力较大;偏高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。A集团该比率为0.02，说明该集团依靠现金偿还债务的压力很大。
　　2.现金债务总额比=现金净流量/债务总额，该指标反映当年现金净流量负荷总债务的能力，可衡量当年现金净流量对全部债务偿还的满足程度。分析时应与债务平均偿还期相结合，若平均偿还期越短，则比率越高越好，反之则此比率要求越低。企业债权人可凭此指标衡量债务偿还的安全程度。A集团该比率为 0.02，同样说明该集团偿还债务的压力大。
　　3.现金到期债务比=现金净流量/本期到期债务。这里，本期到期债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考察，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。A集团该比率为0.03，说明该集团即期偿债能力也较低。
　 　四、筹资与支付能力分析
　　筹资与支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入总额同筹资现金流入量、经营性应付增减净额等来进行分析和比较的。
　　1.外部融资比率=[(经营性应付项目增(减)净额+筹资现金流入量)/现金流入量总额].若该比率越高，说明现金大部分靠外部资金，反之，则说明现金大部分靠内部资金，外部资金对企业经营作用影响很小。A集团该比率为32.42%，说明外部资金对该集团的经营作用影响较大。
　　2.强制性现金支付比率=[现金流入总额/(经营现金流出量+偿还债务本息付现)].该指标大于1，说明现金流入量足以支付必要的经营和债务本息支出;若小于l，则反之。A集团该比率为1.24，说明该集团2006年创造的现金流入量还是足以支付必要的经营和债务本息支出。
　 　五、企业再投资能力分析
　　主要是用企业当期取得的经营活动现金流量净额与各项投资活动支出的现金进行比较，分析经营活动现金流量净额能否满足各项投资活动所需现金支出。