五大财务指标之现金流量比率

现金流量比率计算公式：

这一指标考察一家公司手上持有的现金额度是否足以偿还一年内到期的债务，从等式中可以直观地看出经营活动现金流量净额大于流动负债合计，说明赚钱多，欠款少，经营状态有利可图，如果反之，则说明资不抵债。现金流量是一个企业维持运转的命根，对于一年内到期需要偿还的债务也要确认是否有能力偿还，所以这项指标最好大于100%。

营业活动现金流量出自现金流量表，是实实在在有流水的账目数字；净利润出自利润表，是当期核算下来的预估表，并没有发生实际账面上的金额变动。利润表中可能已经记录了项目A和项目B的营业收入，营业成本；但现金流量表上可能只有项目A的营业收入和项目B的营业成本。最理想的状态是，当期净利润等于经营活动现金流量，但实际中，一个企业的经营几乎不可能达到这种情况。我能想到的比方就是代购，你需要什么东西，我给你代买，扣除一些交通费、快递费之类，人工成本不计，所赚的差价就是净利润，也是现金流量。所以不囤货的代购，是稳赚不赔的。

现金流量表中的三个数字：经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量分别出自于利润表、资产负债表的（资产部分）和（负债+所有者权益）部分，不可同言而语，现金流量比率的现金流量考察的是经营活动所产生的，因为这部分资金是实实在在可以为公司所用的。而且投资活动和筹资活动的资金本身就有重叠的部分，不可混为一谈。不能单纯地认为所有的现金流量都可以用来偿还流动负债。

海康威视营业活动现金流量如下图所示：

经营活动现金流入小计-经营活动现金流出小计=经营活动产生的现金流量净额

海康威视流动负债合计如下图所示：

通过计算得出的现金流量比率如下图：

通过财报说网站（）也可以直接了解这项指标，数值是一致的。

由表中可以看出，海康威视近五年的现金流量比率并不可观，数值都低于100，从2012-2015年，逐年下降，说明营业收入远小于流动负债，2016年有所回升。但仅这一项指标并不能完全否认这家公司的价值。现金流量比率分析，大于100，最好，低于这个值，还要看现金流量允当比率和现金再投资比率，综合进行分析后再做判断，因为现金流量比率只占这三个指标考量的10%。