年度报告财务分析框架

利用会计报表观察：

财务结构及负债经营合理程度
资产负债表 拥有或控制资源情况及资金实力
观察企业偿债能力和筹资能力
预见未来财务状况

经营业绩
利润表 利用现有资源、提高盈利能力
未来获利能力

以现金偿债和支付投资者利润
获取利润和经营现金之间发生差异原因
现金流量表 筹资、投资影响和不影响现金收支情况
未来形成现金流量能力
估计企业风险
可以用一些指标进行具体分析。
例如，
一、盈利能力分析：
1）普通股权益报酬率＝（净收益－优先股股利）／平均普通股权益
衡量普通股的获利能力
2）股票价格与收益比率＝普通股每股市价／普通股每股收益额
反映每股市价相当于每股收益的倍数，衡量市价的合理性
3）股东权益比率＝股东（所有者）权益总额／资产总额
反映所有者权益在总资产中的比重，衡量所有者权益的保障程度
二、现金流量分析：
1）现金流量适应率＝经营活动现金净流量/（偿付到期的长期负债＋购建固定资产支出额＋支付股利）
该指标是衡量企业是否能产生足够的现金流量以偿付债务、购建固定资产和支付股利需要的指标，它的数值大于1，说明比较适应
2）现金获利指数＝企业年度实现的净利润额／年末经营活动现金净流量
反映企业在一定时期内每实现1元经营活动现金净流量所获得净利润额，借以衡量经营活动现金流量的盈利能力
3）现金流入量对负债总额的比率＝企业一定时期销售收入／期末负债总额
该指标反映企业一定时期每1元负债由多少经营活动现金流入量所抵充。该指标与流动比率相结合考察企业偿债能力大小
三、成长能力分析
1）主营业务增长率=（本期的主营业务收入-上期的主营业务收入）/ 上期主营业务收入
主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司中能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性
2）主营利润增长率 = （本期主营业务利润-上期主营利润）/ 上期主营业务利润
一般，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤其需要警惕
3）净利润增长率= （本年净利润-上年净利润）/ 上期净利润 × 100%
净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性
具体运用哪些指标，要结合分析目的与能获取的资料。另外，分析只是手段，最后要提出结论性意见或建议。

分析的内容大概如下：
一、整体财务状况..................................................................................................... 4
二、资产负债分析..................................................................................................... 4
1、资产结构与变动分析........................................................................................... 4
2、流动资产结构与变动分析................................................................................... 7
3、应收款项变动分析............................................................................................... 9
4、存货变动分析..................................................................................................... 11
5、存货明细变动分析............................................................................................. 12
6、固定资产结构与变动分析................................................................................. 14
7、投资结构分析与变动分析................................................................................. 16
8、资本结构分析与变动分析................................................................................. 19
9、流动负债结构与变动分析................................................................................. 21
10、长期资本结构与变动分析.............................................................................. 24
11、资本来源与资本运用适应性分析.................................................................. 27
三、利润分析........................................................................................................... 27
1、利润总额情况..................................................................................................... 27
2、营业利润分析..................................................................................................... 29
3、收入情况分析..................................................................................................... 31
四、成本分析........................................................................................................... 33
1、成本结构分析..................................................................................................... 33
2、营业成本分析..................................................................................................... 35
3、期间费用分析..................................................................................................... 36
4、营业费用明细分析............................................................................................. 37
5、管理费用明细分析............................................................................................. 40
6、财务费用明细分析............................................................................................. 43
五、经营风险........................................................................................................... 45
1、经营风险分析..................................................................................................... 45
2、利润敏感性分析................................................................................................. 47
六、经营效率........................................................................................................... 49
1、经营效率分析..................................................................................................... 49
2、资金需求分析..................................................................................................... 49
七、现金流量分析................................................................................................... 50
1、现金流量表整体分析......................................................................................... 50
2、现金流入结构分析............................................................................................. 52
3、现金支出结构分析............................................................................................. 55
4、现金流入流出比分析......................................................................................... 58
5、现金偿债能力分析............................................................................................. 58
6、获取现金能力分析............................................................................................. 61
7、财务弹性分析..................................................................................................... 64
8、收益质量分析..................................................................................................... 64
八、财务效益分析................................................................................................... 66
九、资产运营分析................................................................................................... 67
十、偿债能力分析................................................................................................... 69
十一、发展能力分析............................................................................................... 72
1、发展能力分析..................................................................................................... 72
2、趋势变动分析..................................................................................................... 74
十二、杜邦综合分析............................................................................................... 75
1、整体状况分析..................................................................................................... 75
2、利润情况分析..................................................................................................... 77
3、资产情况分析..................................................................................................... 78

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