什么情况下应采用高的财务杠杆或低的财务杠杆？
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- 财务杠杆的概念：财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。
简介
论财务杠杆
财务杠杆是一个应用很广的概念。在物理学中，利用一根杠杆和一个支点，就能用很小的力量抬起很重的物体，而什么是财务杠杆呢？从西方的理财学到 目前的财会界对财务杠杆的理解，大体有以下几种观点：
其一
将财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用“。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。这种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。
其二
认为财务杠杆是指在筹资中适当举债，调整资本结构给企业带来额外收益。如果负债经营使得企业每股利润上升，便称为正财务杠杆；如果使得企业每股利润下降，通常称为负财务杠杆。显而易见，在这种定义中，财务杠杆强调的是通过负债经营而引起的结果。
第三
另外，有些财务学者认为财务杠杆是指在企业的资金总额中，由于使用利率固定的债务资金而对企业主权资金收益产生的重大影响。与第二种观点对比，这种定义也侧重于负债经营的结果，但其将负债经营的客体局限于利率固定的债务资金，笔者认为其定义的客体范围是狭隘的。笔者将在后文中论述到，企业在事实是上可以选择一部分利率可浮动的债务资金，从而达到转移财务风险的目的的。而在前两种定义中，笔者更倾向于将财务杠杆定义为对负债的利用，而将其结果称为财务杠杆利益（损失）或正（负）财务杠杆利益。这两种定义并无本质上的不同，但笔者认为采用前一种定义对于财务风险、经营杠杆、经营风险乃至整个杠杆理论体系概念的定义，起了系统化的作用，便于财务学者的进一步研究和交流。
1. 企业利用债务融资时。财务杠杆的主要作用在于通过债务来放大股东的回报率。企业借入资金进行运营或投资，若盈利能力良好，收益除了满足债务成本外，还能为股东创造更多价值。这种情况下，财务杠杆有助于企业优化资本结构，提高资金利用效率。2. 固定成本较高时。企业运营成本中，若固定成本占比较大，经营杠...
高财务杠杆说明企业负债较多，财务风险相对较高。高财务杠杆意味着企业的负债相对于其股东权益而言占据了较大的比重。这种情况通常出现在企业大量借债进行投资、运营或扩张时。详细解释如下：一、高财务杠杆的企业资本结构特征 高财务杠杆反映了企业的资本结构。在资本结构中，如果债务资本的比例较高，就意味着...
资产收益率大于债务成本情况下,财务杠杆越大对股东越有利。财务杠杆对企业的资金运用有一种放大效应，当企业运用了负债，财务杠杆的效应就会显现。但是负债并非越多越好，我们首先应该分析筹集资金后资金的利润率是否大于利息率，如果是，则负债的运用会大幅度提高企业的每股利润，负债体现的是一种正杠杆的效...
高财务杠杆则表示企业在资本结构中债务比例较高。这种情况下，企业可能面临较高的财务风险，因为债务利息需要定期偿还，而一旦企业经营状况不佳，无法按时支付债务利息，就可能面临财务危机。然而，高财务杠杆同样具有吸引力，因为它能够放大企业的投资回报，尤其是在市场表现良好的情况下，企业的净利润可能会显...
1. 企业债务资本较多：企业为了扩大经营规模或进行长期投资，会借助银行贷款、债券发行等渠道筹集资金。这些债务资本相对于股东权益来说占比较大，构成了企业高财务杠杆的基础。2. 经营风险转移给投资者：企业通过提高财务杠杆，将部分经营风险转移给了债权人。由于债务的固定利息负担，当企业经营状况不佳时，...
