什么是财务杠杆原理

什么是财务杠杆原理
  • 财务杠杆原理是固定性融资成本引起财务杠杆效应的根源,但是企业息税前利润与固定性融资成本之间的相对水平决定了财务杠杆的大小,即财务杠杆的大小是由固定性融资成本和息税前利润共同决定的。
  • 财务杠杆
      (1)财务杠杆的含义。

      企业负债经营,不论利润多少,债务利息是不变的。于是利润增大时,每一元利润所负担的利息就会相对地减少,从而给投资者收益带来更大幅度的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。

      (2)财务杠杆系数的计算及其说明的问题。

      财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大,表示财务杠杆作用越大,财务风险也就越大;财务杠杆系数越小,表明财务杠杆作用越小,财务风险也就越小。

      财务杠杆系数的计算公式为: dfl=ebit/[ebit-i-b/(1-t)]

      财务杠杆系数可说明的问题如下:

      ①财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。

      ②在资本总额、息前税前盈余相同的情况下,负债比率越高,财务杠杆系数越高,财务风险越大,但预期每股盈余(投资者收益)也越大。

      (3)控制财务杠杆的途径。

      负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构,适度负债,使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。

      企业的财务杠杆,一般可以表现为三种关系:
      即负债与资产的对比关系(即资产负债率)、负债与所有者权益的对比关系、或长期负债与所有者权益的对比关系。

      在企业过高的杠杆比率的条件下,企业在财务上将面临着以下压力:
      一是不能正常偿还到期债务的本金和利息。
      二是在企业发生亏损的时候,可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。
      三是受此影响,企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高
  • 财务杠杆原理是指在长期资金总额不变的条件下,企业从营业利润中支付的债务成本是固定的,当营业利润增多或减少时,每一元营业利润所负担的债务成本就会相应地减小或增大,从而给每股普通股带来额外的收益或损失。由于利息是固定...

  • 财务杠杆原理是固定性融资成本引起财务杠杆效应的根源,但是企业息税前利润与固定性融资成本之间的相对水平决定了财务杠杆的大小,即财务杠杆的大小是由固定性融资成本和息税前利润共同决定的。

  • 简单点说,财务杠杆原理就是指通过借债来投资,在降低股东的风险的同时,实现股东收益与投资回报之间的最优化。财务杠杆的核心概念即为借债进行投资获得的财务利益的增加。事实上,企业融资需要借款,便会涉及到股东权益与债权人...

  • 财务杠杆原理是指在长期资金总额不变的条件下,企业从营业利润中支付的债务成本是固定的,当营业利润增多或减少时,每一元营业利润所负担的债务成本就会相应地减小或增大,从而给每股普通股带来额外的收益或损失。由于利息是固定...

  • 财务杠杆 (1)财务杠杆的含义。企业负债经营,不论利润多少,债务利息是不变的。于是利润增大时,每一元利润所负担的利息就会相对地减少,从而给投资者收益带来更大幅度的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。(2)...

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