中小企业财务危机国外研究
- 2011年以来，经历金融危机冲击后的我国民营中小企业，其发展面临着更大的困境，不少企业已经走上破产的命运。造成民营中小企业处于现在这种状况的原因有许多个，而资金链断裂是导致这一情况的最主要原因。民营中小企业具有规模小、人员多、存续时间短等特点，这使得民营中小企业相对于其他企业而言，更容易发生财务危机的情况。民营中小企业发展迅速，数量较多，并且吸收了大量的劳动力，在我国市场经济的发展中占有重要的地位。民营中小企业的稳定是我国经济健康发展的保证，因而，建立预警模型对民营中小企业的财务状况进行分析与评估是十分必要的。 本文首先对民营中小企业及其财务危机的概念进行了界定，并从制度特征、行业分布、存续时间、发展速度与企业素质四个方面对民营中小企业的特点进行了概括。之后，对有关民营中小企业财务危机的国内外研究文献和相关理论进行了总结与述评。其次，对民营中小企业财务危机预警进行实证分析。主要包括确定研究样本和研究期间，确定预警指标体系以及预警模型。对指标体系进行设计时，在遵循相关构建原则的前提下，充分考虑民营中小企业的特点，并在调查问卷的基础上，把股权结构、公司治理、经营管理等指标引入到预警指标体系之中，得到民营中小企业进行财务危机预警的指标体系，从而建立模型进行预警分析。最后，选取44家上市的民营中小企业，利用取得的原始数据以及建立的指标体系，构建Logistic回归模型对民营中小企业的财务危机状况进行分析。 本文得出的主要研究结论如下：（1）在剖析民营中小企业特点的基础上，建立了指标体系，结果表明，建立的指标体系具有较好的警示作用，能够较好的区分民营中小企业中的财务危机企业与财务正常企业；（2）采用因子分析等方法对指标体系进行处理，并构建Logistic回归模型对民营中小企业的财务状况进行预测，结果表明模型的预测准确度较高。
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尽管企业财务风险管理应该成为风险管理的一个重要组成部分，但20世纪80年代以来，财务风险管理的发展并没有引起管理和经济学界的重视。随着时间的推移，财务风险管理终于在1998年的美国风险管理与保险学会引起了业界重视。美国风险管理与保险学会时任主席Stephen在大学的主 席演讲中特别指出：“风险管理与保险的...
一方面,中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一,企业的投资者同时就是经营者,这种模式给企业的财务管理带来了负面影响。中小企业中相当一部分属于个体、私营性质,在这些企业中,企业领导者集权、家族化管理现象严重,并且对于财务管理的理论方法缺乏应有的认识和研究,致使其职责不分,越权行事,造成财务管理混乱,...
主要表现在4个方面:首先,WTO的加入,意味着我国企业将有更多机会冲出国门走向世界,企业财务管理必须服从企业的这种战略发展,因此,财务管理也应从国际化的角度来审视自己。其次,市场竞争的加剧、经营风险的加大,必然要求财务管理要谨慎控制财务风险、恰当选择资本结构、重视资产负债上的风险收益匹配管理,使企业财务状况一直保...
由财务风险理论的发展来看,初期国外对财务风险管理的研究主要集中于保险金融业风险管理的研究,应付及摆脱财务危机的策略主要研究方向在财务危机发生后,很少对事前财务风险进行控制和研究,现在财务风险理论逐渐转向企业风险管理的研究,并涉及财务风险管理能够带来的价值。 (二)国内研究现状 当前 财务学界对有关筹资风险理...
当然,最重要的是建立科学合理的财务风险预警管理体系,通过良好的风险预警管理工作对企业当前的财务状况进行准确评估,及时发现存在的财务风险,从而最大程度上进行财务风险的控制。 (二)中小企业财务风险预警管理体系结构 当前被相关研究领域所认同的中小企业财务风险预警体系主要基于三大理论所建立,即利用信息的处理和反馈...
