急求一个关于财务管理在企业中作用的案例分析

急求一个关于财务管理在企业中作用的案例分析
  • scoff 电视有限公司是一家小公司,专门为 ITV 制作烹调节目。一个位为scoff 电视有限公司工作的制片人开发了一个新的节目形式:在电视上评选我们现有节目最精彩的部分。由Brunel顾问公司做了可行性研究,成本为£100,000,下面就是由Brunel公司提供制作每周一集的可变成本(Variable Costs)。每周一集,每10集为一个系列。
    可变成本 天数 每天成本
    摄影 6 £250
    声音 6 £250
    工作人员 6 £3,000
    编辑合成 1 £1,000
    主持人 1 £2,000
    动画 1 £1,000
    2位监制 6 £4,000
    下面就是由Brunel公司提供在0年制作一个系列的固定成本(Fixed Costs):
    水费£12,000,电费£3,000,煤气£3,000,保险费£12,000,维修费 £12,000,保安£12,000
    下面是在0年要购买的设备和装置:
    材料,设备£150,000,音乐资料£ 500,00,字母装置£100,000,厨具£30,000,音响设备£50,000,摄影器材£250,000。
    这些在0年作出投资,头5年将按直线法折旧。在5年结束时这些设备将以原价的10%出售,有残值。Brunel还建议Scoff为拍摄每年租用一个厂房,租10周价格£50,000。每年在年初支付。每一个新系列将设一笔广告预算,第1年预计为£200,000。这个广告支出在每年的年初。
    计划制作5个新系列,每一年制作一个。每个系列将于下一年在ITV重播,之后每个系列将在另外两年分别在UKTV重播。下表为制作和播放计划:
    年 新系列 在ITV重播 在UKTV 重播 在UKTV 重播
    1 系列1
    2 系列2 系列1
    3 系列3 系列2 系列1
    4 系列4 系列3 系列2 系列1
    5 系列5 系列4 系列3 系列2
    6 系列5 系列4 系列3
    7 系列5 系列4
    8 系列5
    以上的成本都是0年的。八年中的每一年的可变成本,固定成本,出租和广告都有5%的通货膨胀率(第1年-第8年)。Scoff 公司税后贝他系数1.5,并且顾问公司建议未来8年无风险的回报率为5%,税后市场必要报酬率为15%是合理的。
    Brunel顾问公司还建议按照下列体系设置销售价格。新的价格将设定为2倍于本年度的可变成本。系列1在第二年的第一次重播价格将是在第二年新系列价格的25%。系列1在第三年的第二次重播价格将是在第三年新系列的20%。系列1在第四年的第三次重播价格将是在第四年新系列的15%。此外,在第六,七,八年有5%的通货膨胀率。第六年系列5的第一次重播价格=第五年新系列的价格 X 5%的通胀率 X 25% 注:新系列价格=可变成本X 2
    年 新系列 第一次重播 第二次重播 第三次重播
    1 X 2
    2 X 2 X 25%
    3 X 2 X 25% X 20%
    4 X 2 X 25% X 20% X 15%
    5 X 2 X 25% X 20% X 15%
    6 X 25% X 20% X 15%
    7 X 20% X 15%
    8 X 15%
    每个系列的第一次重播的广告成本将是新系列广告预算的20%。每个系列的第二次和第三次重播,广告成本将是新系列广告预算的15%和10%。必须考虑每个案例帐目的通货膨胀。第一年至第五年的公司税率为20%。
    A.计算该项目的现金流量(cash flows)和净现值(NPV)。该项目是否被接受?
    B.评估该项目内部收益率(IRR),投资回收期(payback),折现回收期(discounted payback)和盈利能力指数(profitability index。
    C.重播的销售对这个计划的可行性有多么重要?
    D.于投资使用按现值计算的现金流量discounted cash flow的好处与坏处?
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