财务管理中筹资决策的问题
1个回答财税会计专题活动
- 解析：
（1）、
经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=（1000000-400000）/400000=1.5
财务杠杆系数=息税前利润/税前利润=400000/275000=1.45
总杠杆系数=1.5×1.45=2.175
如企业销售能力增长25%，则：
每股收益=1.65×（1+25%×2.175）=2.55
（2）、引进新设备后的预计指标数：
边际贡献=1000000-400000/2=800000
息税前利润=800000-200000×2=400000
发行债券方式：
其利息费用=125000+70000=195000
经营杠杆系数=800000/400000=2
财务杠杆系数=400000/（400000-195000）=1.95
总杠杆系数=2×1.95=3.9
每股收益=〔（400000-195000）×（1-40%）〕/（165000/1.65）=1.23
发行股票方式：
其利息费用为125000
经营杠杆系数=800000/400000=2
财务杠杆系数=400000/（400000-125000）=1.45
总杠杆系数=2×1.45=2.9
每股收益=165000/（165000/1.65+20000）=1.375
两种筹资方案息税前利润的每股收益无差别点=（120000×195000-100000×125000）/（120000-100000）=545000
由于预计息税前利润400000小于每股收益无差别点息税前利润545000，所以应选择发行股票筹资方案。
（1）、经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=（1000000-400000）/400000=1.5 财务杠杆系数=息税前利润/税前利润=400000/275000=1.45 总杠杆系数=1.5×1.45=2.175 如企业销售能力增长25%，则：每股收益=1.65×（1+...
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