怎么运用杜邦财务分析体系来分析财务问题?

怎么运用杜邦财务分析体系来分析财务问题?
  •   1.从权益报酬率开始,根据会计资料(主要是资产负债表和利润表)逐步分解计算各指标;
      2.将计算出的指标填入杜邦分析图;
      3.逐步进行前后期对比分析,也可以进一步进行企业间的横向对比分析。

      杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为:
      净资产收益率=资产净利率(净利润/总资产)×权益乘数 (总资产/总权益资本)
      而:资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)×资产周转率(总收入/总资产)
      即:净资产收益率=销售净利率(NPM)×资产周转率(AU,资产利用率)×权益乘数(EM)
      在杜邦体系中,包括以下几种主要的指标关系:
      (1)净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小。净资产收益率是由销售报酬率,总资产周转率和权益乘数决定的。
      (2)权益系数表明了企业的负债程度。该指标越大,企业的负债程度越高,它是资产权益率的倒数。
      (3)总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积,是企业销售成果和资产运营的综合反映,要提高总资产收益率,必须增加销售收入,降低资金占用额。
      (4)总资产周转率反映企业资产实现销售收入的综合能力。分析时,必须综合销售收入分析企业资产结构是否合理,即流动资产和长期资产的结构比率关系。同时还要分析流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产使用效率指标,找出总资产周转率高低变化的确切原因。
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